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一份史上最全的财务操纵知识框架(附具体案例

发布时间:2019-03-15

财务报表是企业按规定动作,定期提交的关于自身的运行状况的“健康体检表”。

这个“健康体检表”影响着企业在资本市场的魅力,对于身体羸弱的企业,投资者恐怕都趋避不及,而对于“浑身肌肉”的企业,投资者往往会心向往之,企业股价也随之而腾落。股价的良好表现很多时候会影响到管理层的薪酬,有时也能为企业带来更低的融资成本。而连续多年亏损的上市公司,则往往面临着退市,资本市场的大门也将对其关闭。对于此时最需要资金“血液”的企业,只能用乞生眼光看着吱吱嘎嘎行将关闭的生存之门。

正因如此,企业有太多的理由和动机,不惜损誉毁信,不惜铤而走险,触犯规则和刑律,去粉饰、操纵企业的“健康体检表”,以显示拥有良好运营、傲人的利润。

用许多谎言装点的财务报表,往往可以获得一时之繁华和拥戴,但随着时间的刻蚀,败絮其中的企业终将会显露出不堪的真相,而曾经不辨其内在质地的投资者,往往遭遇投资“黑天鹅”,成为这谎言的受害者,深陷其中。

因此,对自己财富负责,且富有进去之心的理性投资者,要远离投资“黑天鹅”,绝不应忽视和回避企业财务报表操纵问题。

本文正是尝试回答什么是财务操纵,财务操纵的动机有哪些,财务操纵有哪些手段,人们可以提前发现财务操纵的警讯有哪些,典型的财务操纵案例等等,试图给读者呈现一个关于财务操纵的相对较为完整知识图谱。

但必须说明的是,了解和熟悉财务操纵的有关知识,只是了解投资财务风险的开始,在实现中规避财务操纵的企业,还需要读者依靠自己习得的知识去分辨、去质疑、去推断。

当投资者真正理解本部分内容时,或许仍不能完全识别所有的财务操纵之“妖术”,但哪些欺诈夸张、危害极大的财务操纵应该是大部分能规避的。

1、财务报告的类型

面对财务报告时,投资者其实首先应问自己一个问题,这个财务报告是否可信。财务报表给投资者呈现了关于企业利润、现金、资产等各方面详尽的数据,是投资者决策的重要依据,如果所看到的数据不可信,基于这些数据的决策,很可能由理性决策变为一种撞大运式的随机决策。

从可信性的角度,我将财务报告分为可靠型、错误型、调整型、操纵型财务报告四大类

可信性财务报告:应是投资者最值得依赖的报告,企业在制定财务报告时严格按照会计准则如实的编制,准确恰当的提示企业面临的风险和机遇。依此决策,投资者仿如站在扎实的大地上,而非空中楼阁。

错误型财务报告:是由于会计人员素质能力低,或者失误等因素造成财务报告出现数据失真。这类财务报告虽然是由于失误造成的,但有时会造成一些严重的影响,过失错误也是错误,投资者也可能因此而踩雷。更多情况是,一些企业故意将自己的意图掩藏成为自己失误,明为无意,实则有心,这种将归为后面所提到的欺诈型财务报告。

调整性财务报告:是会计人员在会计准则规定范围内进行的调整,由于会计准则在保证企业记录各项经济活动具有统一性的规范同时,还要对不同类型的企业兼顾一定的灵活性。这造成了在企业同一经济活动在财务处理时,面临着多种可选的会计方法,客观上为会计调整提供了一定的空间。在会计准则范围内调整时,企业管理层通常是围绕着自己的利益需求而开展调整,而不是为了投资者利益而量身调整,这种调整可能会对投资者造成不利。

欺诈型财务报告:是指为了达到特定目的,通过对会计准则人为故意违反或误用,对财务数据进行操纵,从而使财务报表不能真实、公允的反映企业财务状况和经营业绩。应该说,这种财务报告是投资者尤其要睁大双眼防范的。因为企业作为财务报告的制定方,其第一动机是为了自己的利益,而不会是普通中小投资者的利益,这就可能为中小投资者埋下雷。

反之,如果投资者能识别这类财务报告,就能远离风险。当然更高水平的投资者,在看得“明明白白”、“真真切切的”情况下,或许还会“与狼共舞”,利用自己灵活优势分得一杯利益之羹,这种情况另当别论。

一份史上最全的财务操纵知识框架(附具体案例)

图 财务报告的类型

从投资者角度看,一个极其重要的能力就是尽可能识别出各种类型的财务报告,尤其是规避操纵型财务报告,这类财务报告的危害性最大。

行为心役,这个真理永远颠扑不破,在投资领域依然有效,下面将给出企业财务操纵的动机。

2、财务操作的动机

财务操纵的动机几乎涉及企业的全生命周期,包括企业生存、企业管理、企业发展、企业收购等阶段,可谓一生都有制造“陷阱”的机会。